第一部分 周期性交易

● 图1-2是1973年3月铜商品期货合约的日线价格图表。它被选为典型的商品期货价格走势。我们所讨论的某种程度上具有节奏感、波浪式运动在这张图表中可以直观地看出来。尽管如此，仅凭观察这张图表就几乎不可能确定价格接下来将会怎样运行。

图1-2

截至1972年11月24日的铜的日高低柱状图

需要回答几个问题：现在应该买入、卖空还是放任不管？向下趋势何时以及在什么价位反转？反转后价格将上涨多少？如果现在进入该合约交易，将承担哪些风险并希望获得哪些利润？

本节旨在展示，在您接受培训的非常早期阶段，通过正确使用周期概念可以获得诸如此类问题的答案。目前您无需试图理解到达这些答案所必须进行的过程。随着课程进展，您会逐渐理解相关内容。现在重要的是让您认识到周期概念能够提供关于未来价格走势可能性方面大量信息。如果您对此深感印象深刻，则希望您会有强烈的动力，将自己提升到掌握课程中所教授的概念和方法所需的专业水平。

请现在转到图1-3。您会看到完全相同的价格条形图，如图1-2所示。但是，新信息已被添加进来。通过这些信息、周期性概念以及本课程教授的分析技术，构建了一份完整的图形分析报告。从这个分析报告中得出了某些结论，在该图表上显示了其中一些结论，并且其余部分将在接下来的文本中描述。提供这些结论的图形分析呈现在图1-4中，因此您会意识到这些结论不是凭空猜测而得出来的，而是通过明确定义的技术获得的。当你完成这门课程时，你应该能够对任何你选择的股票或商品进行这样的分析。

● 不要迷失在分析本身的复杂性中。目前只需要关注分析得出的相关结论。参考图1-3，以下是前五个结论：

1. 目前不应该以任何情况减持这份合约。

2. 很可能很快价格将停止下跌并逆转上涨。

3. 概率强烈支持价格运动已经开始逆转，并且在达到52.9标记价位之前，价格不会低于一周前触及的47.10低点。在此过程中，价格应该会暂停在PZ1和PZ2区域。

4. 尽管过去12周价格长期下跌，但最近一周的价格略有上升。这次短暂上涨行情很可能会在几天内反转，并且合同随后应该交易于47.6附近（标记为B）。

5. 如果您决定发起交易，则向经纪人发出指令，在价格回落至47.6时购买。如果如此做，并且您以此或更好的价格进行了购买，则他应立即输入一个止损订单，在标记为SL的价位处输入一个直到取消有效的卖单。

● 现请转至图1-4，其中剩余结论可以更轻松地跟踪。当进行此分析时，您还将了解以下内容：

6. 如果您在下周一向经纪人下达这样的订单，则概率强烈支持成功交易。

7. 该交易的潜在总收益为5.3个价格单位，或176.7％（使用当时可用的最低保证金）。

8. 说概率强烈支持成功的交易并不意味着交易不可能出错。然而，如果这笔交易出现问题，你的损失可能达到0.55个价格单位，或18.3％。因此，您可以获得大约9倍于您可能损失的交易额。

9. 如果这些赔率对您来说是可以接受的，则可以决定继续进行。

如果不是，则会决定寻找更有吸引力的情况。重要的是要注意，在进入交易之前，这些分析方法允许您以高度量化方式评估情况。在此处存在Cyclic Concept方法与其他方法之间巨大差异。

现在请转到图1-5，显示了1973年2月2日价格变动情况。已经画出了1972年11月24日确定下来止损水平、买入价和卖出水平，请注意：

1．确实，在24号后几天内价格回落，并允许按所需购买价购买。

2．他们确实达到了销售目标而没有再次跌破止损线以下。

3．1972年11月24日之前下降趋势确实正在逆转。

4．价格确实在PZI和PZ2价格区间中暂停，然后上涨到卖出水平。

必须警告您，这样的分析并不总是会导致像这样成功的交易。所有可以说的是，迄今为止的经验表明，概率有利于成功而非失败。即使您的成功比率仅为50％，事实上利润将超过损失大小2或3倍将保证多次此类交易获得净利润。